鮑威爾出席眾議院金融委員會聽證時表示，對美國經(jīng)濟前景仍保持樂觀，認(rèn)為隨著貿(mào)易政策不確定性風(fēng)險消退以及全球經(jīng)濟增長趨穩(wěn)，當(dāng)前的貨幣政策仍然是合適的。對于各界高度關(guān)注的新冠病毒疫情，鮑威爾表示美聯(lián)儲將會密切關(guān)注疫情對全球經(jīng)濟的潛在影響，但認(rèn)為現(xiàn)在做出判斷為之過早。

隨著新型冠狀病毒肺炎疫情持續(xù)，近兩周以來，全球金融市場波動較大，投資者正持續(xù)評估疫情的影響。

在全球經(jīng)濟前景承壓的憂慮下，各國央行的貨幣政策是否會有所調(diào)整？作為全球最重要的央行之一，美聯(lián)儲的政策變動對全球市場影響重大，它是如何評估此次疫情對全球經(jīng)濟影響的？是否會因此調(diào)整政策路徑？都是市場人士近期最為關(guān)心的話題。

當(dāng)?shù)貢r間2月11-12日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在美國國會參眾兩院就半年度貨幣政策報告作證詞陳述。鮑威爾重申對美國經(jīng)濟維持?jǐn)U張趨勢的信心，將密切關(guān)注新型冠狀病毒肺炎疫情的發(fā)展，以確定疫情對中國經(jīng)濟的影響是否會外溢至全球其它經(jīng)濟體。就目前而言，鮑威爾認(rèn)為美國貨幣政策立場仍然是合適的，暗示短期內(nèi)將維持利率水平不變。

美聯(lián)儲更擔(dān)憂政府財政赤字

鮑威爾出席眾議院金融委員會聽證時表示，對美國經(jīng)濟前景仍保持樂觀，認(rèn)為隨著貿(mào)易政策不確定性風(fēng)險消退以及全球經(jīng)濟增長趨穩(wěn)，當(dāng)前的貨幣政策仍然是合適的。鮑威爾強調(diào)，如果出現(xiàn)導(dǎo)致經(jīng)濟前景出現(xiàn)重大再評估的情況，美聯(lián)儲也將迅速作出回應(yīng)。對于各界高度關(guān)注的新型冠狀病毒肺炎疫情，鮑威爾表示美聯(lián)儲將會密切關(guān)注疫情對全球經(jīng)濟的潛在影響，但認(rèn)為現(xiàn)在做出判斷為之過早。

鮑威爾預(yù)計，美國通脹將在未來幾個月內(nèi)向2%的目標(biāo)邁進，并認(rèn)為國債購買及回購操作為銀行體系提供了充足流動性。經(jīng)濟增長方面，美國2019年實際GDP同比增速為2.3%，美聯(lián)儲預(yù)計美國經(jīng)濟仍可保持溫和增長，但預(yù)計增速在未來兩年還會緩慢下滑。

白宮經(jīng)濟顧問庫德洛此前就曾表示，新型冠狀病毒肺炎疫情對美國經(jīng)濟不會造成“實質(zhì)性”的影響。根據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w的一項經(jīng)濟調(diào)查，11位經(jīng)濟學(xué)家對美國第一季度GDP增速預(yù)測平均值為1.2%，比去年第四季度的增速下降近一個百分點。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計第二季度增速將反彈至2%，具體取決于中國和其他國家疫情的嚴(yán)重程度。

相比美國經(jīng)濟前景，鮑威爾更為擔(dān)憂的是美國政府債務(wù)以及財政狀況的問題。鮑威爾12日出席國會參議院銀行委員會聽證會再次強調(diào)，雖然美國經(jīng)濟持續(xù)擴張，失業(yè)率處于歷史低位，工資水平也不斷增長，但美國債務(wù)水平不斷上升，聯(lián)邦政府的財政狀況令人擔(dān)憂。

鮑威爾認(rèn)為，聯(lián)邦政府預(yù)算中最大的問題是醫(yī)療支出，相關(guān)費用約占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的17%，比大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟體都高得多。鮑威爾提醒，當(dāng)前政府債務(wù)占GDP之比快速上升，意味著未來利息成本將成為政府更大的財政負(fù)擔(dān)。

疫情對各國央行意味著什么？

事實上，目前疫情仍在發(fā)展，對中國乃至全球經(jīng)濟的沖擊如何仍存在很大不確定性。盡管國際社會普遍認(rèn)為，會對一季度經(jīng)濟造成較大沖擊，但也認(rèn)同這種沖擊將是短暫的，下半年就會迎來強勁反彈。

國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃12日表示，IMF正在收集數(shù)據(jù)以全面評估新型冠狀病毒肺炎疫情對全球經(jīng)濟的影響。她認(rèn)為，隨著工廠重新開工、庫存得到補充，中國經(jīng)濟有望迅速復(fù)蘇，最可能出現(xiàn)的情況是“V型”增長。

至于疫情對全球經(jīng)濟的影響，格奧爾基耶娃說，疫情對經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)價值鏈的影響方式仍不確定。與2003年SARS疫情爆發(fā)時相比，中國經(jīng)濟對世界的意義要“大得多”，占世界經(jīng)濟的比重從彼時的8%升至19%，亞洲和全球其他地區(qū)一體化程度也更高。隨著中國經(jīng)濟逐步回暖，全球經(jīng)濟受疫情影響程度有望得到控制。

“由于中國政府已采取多項嚴(yán)格的抗疫防控舉措，其他國家政府也采取相應(yīng)措施遏制病毒傳播，短期內(nèi)對全球經(jīng)濟活動的影響幅度將超過2003年SARS期間，但防控措施應(yīng)能抑制病毒的蔓延時間，預(yù)計對全球經(jīng)濟影響的持續(xù)時間將短于后者，后續(xù)經(jīng)濟也會恢復(fù)得更快�！痹�打銀行全球首席經(jīng)濟師馬德威說，“我們期待新增病例數(shù)達(dá)到峰值，將其視為疫情開始回落的跡象�！�

這對各大央行又意味著什么？在彭博首席經(jīng)濟學(xué)家Tom Orlik看來，這對美聯(lián)儲和歐洲央行的政策不會立刻產(chǎn)生影響。他指出，美聯(lián)儲已在去年多次降息，而今年11月即將到來的美國大選，將會給美聯(lián)儲的政策變動帶來更多政治限制。至于歐洲方面，歐洲央行去年下半年已經(jīng)使用了僅有的空間，目前擁有的政策空間也是有限的。

Orlik認(rèn)為，美聯(lián)儲和歐洲央行將保持觀望，密切關(guān)注疫情影響，以決定是否進一步寬松。在他看來，中國央行已經(jīng)果斷出臺了相關(guān)政策應(yīng)對當(dāng)前疫情帶來的威脅，為市場注入充足的流動性，下調(diào)逆回購利率，以降低金融市場的融資成本。“我們的預(yù)期是，接下來中國央行還會有進一步的貨幣和財政刺激措施，以保障全年增長步入正軌。”

當(dāng)?shù)貢r間2月11日，歐洲央行行長拉加德公開提醒歐洲央行持續(xù)寬松的副作用，暗示進一步降息的空間有限。她說：“我們的寬松措施持續(xù)的時間越長，副作用變得更加明顯的風(fēng)險就越大，當(dāng)利率低時，財政政策會非常有效：它可以支持歐元區(qū)經(jīng)濟增長勢頭，但這反過來會加劇物價壓力，最終導(dǎo)致利率上升�！贝饲�，歐洲當(dāng)?shù)孛襟w報道德國工廠訂單銳減，打擊了歐元區(qū)經(jīng)濟反彈的希望。

渣打全球G10外匯研究主管Steve Englander表示，歐元區(qū)今年以低增長開局，而歐洲央行政策選項基本上已耗盡。若是出現(xiàn)糟糕情況，歐元兌美元匯率料將延續(xù)近期疲軟走勢，并可能跌向歐債危機時的低點1.04/05水準(zhǔn)。